Catturi in pochi giorni il modello operativo reale di una target. Individui sinergie e rischi prima del closing e guidi l'integrazione su dati reali.
La due diligence finanziaria è una scienza. La due diligence operativa resta un terno al lotto. Si esaminano le presentazioni del management, si visitano gli stabilimenti, si intervistano pochi dirigenti, e poi si prende una decisione da diversi milioni di euro sulla base di una conoscenza superficiale di come opera davvero la target. I processi reali, le dipendenze reali, il vero panorama degli strumenti emergono solo durante l'integrazione, quando è troppo tardi per rinegoziare. Una DD operativa tradizionale richiede 6-8 settimane, ben oltre la maggior parte dei periodi di esclusiva.
Come funziona
Rispettare i protocolli di accesso della DD
Holo opera all'interno del perimetro di riservatezza del deal. Gli inviti alle interviste vengono inviati a dipendenti della target approvati in anticipo, con pieno isolamento dei dati e controlli di accesso.
Intervistare l'organizzazione reale
In conversazioni di 30 minuti guidate dall'IA, i dipendenti descrivono ciò che fanno davvero, non la versione delle slide del management. Processi, strumenti, dipendenze, soluzioni di ripiego e rischi legati alle persone chiave vengono raccolti a ogni livello.
Strutturare una mappa operativa
Holo estrae entità, relazioni e ricorrenze da tutte le interviste e produce una mappa operativa strutturata: flussi di processo reali, uso degli strumenti (shadow IT compreso), dipendenze tra team e colli di bottiglia.
Verificare e negoziare
Il Suo deal team può verificare ogni affermazione del management sui dati reali. I rischi rilevanti emergono prima del closing, dandoLe leva per rivedere la valutazione, negoziare le reps & warranties o rinunciare all'operazione.
Cosa ottiene
5 giorni
Tempo medio per completare una DD operativa, contro 6-8 settimane con i metodi tradizionali
100+
Dipendenti intervistati in media in una singola DD
70–75%
Tasso medio di partecipazione nella target, senza solleciti manuali
“Il management della target ci aveva detto che la supply chain era 'completamente automatizzata'. Le interviste di Holo ai team di magazzino hanno rivelato che in realtà era gestita da 3 persone con un mix di SAP, Excel e WhatsApp. La cosiddetta 'automazione' era una macro scritta da qualcuno che se n'era andato nel 2021. Questa sola scoperta ha spostato la nostra valutazione di 8 M€ e ha cambiato completamente il nostro approccio all'integrazione.”
Nicolas F.
Operating Partner, Fondo PE mid-market, 2 Mld€ di AUM
Caso di studio
Un fondo di private equity stava valutando una target da 200 M€ nei servizi sanitari. Il periodo di esclusiva era di 4 settimane e il fondo aveva bisogno di una valutazione operativa accanto alla DD finanziaria. Una DD operativa tradizionale avrebbe richiesto 6-8 settimane, ben oltre la scadenza.
Holo ha condotto 38 interviste nei 4 principali reparti operativi della target in 5 giorni, nel rispetto dei protocolli di accesso della DD. La mappa operativa ha rivelato 4 rischi rilevanti invisibili nella data room: una dipendenza critica da un unico fornitore IT esterno per tutte le integrazioni di sistema, un processo di reporting regolamentare compilato a mano ogni trimestre (rischio di compliance), un flusso di assistenza clienti basato su un sistema legacy non più supportato e un processo di acquisto con rapporti in esclusiva non documentati. Il fondo ha usato questi elementi per negoziare reps and warranties specifiche e ha rivisto di conseguenza il proprio modello di valutazione.